[Informacje o akcjach] LX Semicon, krajowy producent układów scalonych

W tym roku prognozuje się, że branża półprzewodników będzie nadal przyciągać uwagę, podczas gdy akcje związane z bateriami elektrycznymi nadal borykają się z trudnościami. Wyniki Tesli są dobre, ale spadek kursu akcji wpływa również na akcje związane z bateriami elektrycznymi.

W tym artykule omówimy jedną z krajowych firm półprzewodnikowych, "LX Semicon".

Na początek przyjrzyjmy się globalnemu rynkowi półprzewodników. Rynek półprzewodników dzieli się zasadniczo na półprzewodniki pamięci i półprzewodniki niepamięciowe. Samsung Electronics i SK hynix, z którymi często mamy do czynienia, działają na rynku półprzewodników pamięci. CXL i HBM, które często pojawiają się w mediach, są w pewnym sensie technologiami ograniczonymi do półprzewodników pamięci. Obecnie koreańska branża półprzewodników jest światowym liderem, ale nadal skupia się na rynku półprzewodników pamięci. Firmy i rząd zdają sobie z tego sprawę. Aby zdywersyfikować tę strukturę biznesową, konieczne jest wejście na rynek półprzewodników niepamięciowych, a także rozwój firm produkujących układy scalone (systemy na chipie) w segmencie niepamięciowym. Obecnie LX Semicon jest w Korei firmą o największych kompetencjach technologicznych w zakresie układów scalonych. LX Semicon jest już wiodącą firmą w kraju, biorąc pod uwagę, że w październiku 2023 r. zaprezentowała układy scalone do zastosowań w pojazdach i sprzęcie gospodarstwa domowego na targach półprzewodników w COEX w Seulu.

Jednakże należy zwrócić uwagę na fakt, że LX Semicon, choć odnosi sukcesy w technologii paneli związanych z wyświetlaczami, nie odgrywa znaczącej roli na rynku półprzewodników samochodowych. Z drugiej strony, dzięki wsparciu LG Display, firma osiągnęła światowy poziom w technologii paneli wyświetlaczy. Dlaczego więc powinniśmy zwracać większą uwagę na LX Semicon? Ponieważ rządowa strategia dotycząca układów scalonych ma zostać ujawniona w lutym tego roku. Ministerstwo Przemysłu, Handlu i Energii ogłosiło, że ze względu na niewielki udział układów scalonych w przemyśle, do lutego 2024 r. przedstawi strategię rozwoju układów scalonych. A tu pojawia się kluczowy element: w przypadku wdrożenia tej strategii rozwoju, firma, która zyska największą uwagę, to LX Semicon, będący liderem w branży. Obecnie w Korei nie ma firmy, która mogłaby dorównać LX Semicon. Różnica w jakości w kraju jest dość duża, ale LX Semicon zgromadził doświadczenie i technologię poprzez współpracę z wieloma firmami zajmującymi się wyświetlaczami, w tym LG Display. Minister przemysłu, handlu i energii wspomniał również o konkretnych obszarach, na których skupi się rząd, tj. projektowanie układów scalonych, domy projektowe oraz pakowanie. W świetle tych wypowiedzi warto zwrócić większą uwagę na LX Semicon, będącego liderem w projektowaniu układów scalonych, AD Technology, firmę specjalizującą się w domach projektowych, oraz Haena Micron, firmę specjalizującą się w pakowaniu.

Jeśli chodzi o obecną sytuację LX Semicon, to paradoksalnie firma w ostatnim czasie wykazuje słabą tendencję w zakresie kursu akcji. Ta firma półprzewodnikowa nie jest w żaden sposób powiązana z trendami takimi jak CXL czy HBM, ani też nie ma wyraźnego związku z Vision Pro firmy Apple. Z tego powodu kurs akcji spadł znacząco, ale właśnie dlatego uważam, że nadszedł czas, aby zwrócić na nią uwagę.

Z raportu Haitou Investment Securities wynika, że LX Semicon odnotował znaczące wyniki w IV kwartale 2023 r. dzięki efektowi nowego modelu iPhone'a i zmniejszeniu kosztów badań i rozwoju. Sprzedaż DDI, będącego kluczowym elementem firm bez wentylatorów, również znacznie wzrosła. Oznacza to, że w perspektywie długoterminowej wzrost nadal może być stabilny, a dodatkowo atrakcyjna jest również niedowartościowana sytuacja w wyniku nadmiernego spadku kursu akcji. Pomimo ciągłego spadku popytu, problem ten został już w dużej mierze uwzględniony w cenie akcji. Ponieważ firma jest firmą bez wentylatorów, nie ma związku z procesami LCD i OLED i może stale dostarczać odpowiednie technologie. Dlatego, chociaż może wystąpić pewien spadek wolumenu związany z wejściem na rynek nowych firm bez wentylatorów, relacje handlowe z chińskimi firmami będą kontynuowane, co oznacza, że perspektywy firmy są bardziej pozytywne. Obecnie tempo odbudowy zysków operacyjnych jest również wysokie.