今年も半導体業界が注目されると予想されている一方、二次電池関連株はまだ厳しい状況が続いており、テスラの業績は好調だが、株価下落につながり、二次電池関連株にも影響を与えている。

この記事では、韓国の半導体企業の1つである「LXセミコン」についてお話します。

まず、世界の半導体市場の動向を見てみると、大きくメモリ半導体と非メモリ半導体に分けられます。 そして、私たちがよく目にするサムスン電子とSKハイニックスは、メモリ半導体市場で活躍している企業です。 最近多くのメディアで取り上げられているCXLやHBMなども、ある意味ではメモリ半導体に限定される技術です。 現在、韓国の半導体産業は世界的レベルですが、依然としてメモリ半導体市場でしか活躍できていません。 企業もこれを確実認識しており、政府もこのデータを熟知しています。 このような事業構造の多角化を図るためには、非メモリ半導体市場への進出が必要であり、非メモリ分野でシステム半導体企業を育成することが重要です。 現在、韓国で最も技術力のあるシステム半導体企業はLXセミコンです。 LXセミコンは、2023年10月、ソウル・COEXで開催された半導体大展に出展し、車載用および家電用システム半導体を公開しており、すでに国内を代表する企業です。

しかし、ここで注目すべき点は、LXセミコンは現在、ディスプレイ関連のパネル技術で活躍していますが、車載用半導体市場ではほとんど活躍できていないということです。 一方、LGディスプレイという頼もしい支援を得て、ディスプレイ関連のパネル技術はすでに世界レベルです。 では、なぜLXセミコンにさらに注目すべきなのでしょうか？ それは、政府のシステム半導体戦略が今年2月に公開される予定だからです。 産業通商資源部は、システム半導体が占める割合が非常に小さいため、2024年2月までにシステム半導体の育成戦略を発表すると表明しました。 そして、ここで最も重要なのは、このような育成戦略が実行された際に、最も注目される企業が、先駆的な企業であるLXセミコンだということです。 現在、韓国でLXセミコンと肩を並べることができる企業はありません。 国内の品質格差が深刻なため、LXセミコンはすでにLGディスプレイを含む多くのディスプレイメーカーと契約を締結し、技術力を培ってきました。 そして、産業通商資源部長官は、システム半導体の設計デザインハウスとパッケージング分野の育成を推進すると、具体的な分野を言及しました。 これらの発言を踏まえると、システム半導体設計1位のLXセミコン、デザインハウス専門企業ADテクノロジー、パッケージング専門企業ハイナマイクロなどの企業に、より一層注目する必要があるでしょう。

現在のLXセミコンの状況を見てみると、皮肉なことに、最近LXセミコンは非常に低迷した株価を示しています。 この半導体企業は、CXLやHBMなどのテーマには全く関わっておらず、アップルのVision Proとも全く関係がありません。 このような理由で株価が大幅に下落していますが、だからこそ今こそLXセミコンに注目するべき時期だと考えています。

ハイ投資証券のリポートによると、LXセミコンは、iPhoneの新製品効果や研究開発費の削減効果により、2023年第4四半期に大幅な業績改善を記録し、ファンレス企業の中核であるDDI売上も大幅に上昇しました。 そのため、中長期的に成長は依然として堅調である可能性があり、それに伴い過度な株価下落により低評価されていることも魅力です。 継続的な前方向きの需要不足が発生していますが、このような問題はすでに株価に大部分反映されており、この企業はファンレス企業であるため、LCDやOLEDなどの工程とは関係なく、関連技術を継続的に供給することができます。 そのため、新規ファンレス企業の参入による数量減少は一部発生する可能性がありますが、中国関連企業との取引は継続的に議論されるため、この企業の未来は明るくなる可能性が高く、現在の営業利益の回復も急ピッチに進んでいます。