[Informasi Saham] LX Semicon, Perusahaan Fabless Domestik

Tahun ini, industri semikonduktor diprediksi akan tetap menjadi sorotan, sementara saham terkait baterai sekunder masih dalam situasi sulit. Meskipun Tesla mencatatkan kinerja yang baik, penurunan harga sahamnya berdampak pada saham terkait baterai sekunder lainnya.

Dalam tulisan ini, kita akan membahas salah satu perusahaan semikonduktor di Korea Selatan, yaitu 'LX Semicon'.

Pertama-tama, mari kita lihat gambaran umum pasar semikonduktor global. Secara garis besar, pasar semikonduktor dibagi menjadi semikonduktor memori dan semikonduktor non-memori. Samsung Electronics dan SK Hynix, yang sering kita dengar, adalah perusahaan yang berperan penting di pasar semikonduktor memori. Teknologi seperti CXL dan HBM yang banyak dibicarakan belakangan ini, pada dasarnya juga termasuk dalam kategori semikonduktor memori. Saat ini, industri semikonduktor Korea Selatan memang mendunia, tetapi masih terfokus pada pasar semikonduktor memori. Hal ini disadari dengan baik oleh perusahaan-perusahaan dan pemerintah. Untuk mendiversifikasi struktur bisnis ini, perlu dilakukan ekspansi ke pasar semikonduktor non-memori, dan penting untuk membina perusahaan semikonduktor sistem di bidang non-memori. Saat ini, LX Semicon merupakan perusahaan semikonduktor sistem yang paling mumpuni di Korea Selatan. LX Semicon telah menunjukkan eksistensinya sebagai perusahaan terkemuka di Korea Selatan, terbukti dengan partisipasinya dalam pameran semikonduktor di COEX Seoul pada Oktober 2023, di mana mereka memamerkan semikonduktor sistem untuk kendaraan dan peralatan rumah tangga.

Namun, yang perlu diperhatikan adalah LX Semicon saat ini memang aktif di bidang teknologi panel terkait display, tetapi belum menunjukkan kinerja yang signifikan di pasar semikonduktor kendaraan. Di sisi lain, berkat dukungan yang kuat dari LG Display, teknologi panel terkait display mereka sudah mencapai level internasional. Lalu, mengapa kita perlu lebih memperhatikan LX Semicon? Karena strategi semikonduktor sistem pemerintah akan diumumkan pada Februari tahun ini. Kementerian Perdagangan, Industri, dan Energi menyatakan bahwa proporsi semikonduktor sistem masih sangat kecil, sehingga mereka akan merilis strategi pengembangan semikonduktor sistem hingga Februari 2024. Yang terpenting adalah, LX Semicon, sebagai perusahaan terdepan, akan menjadi pusat perhatian ketika strategi pengembangan ini diterapkan. Saat ini, tidak ada perusahaan lain di Korea Selatan yang bisa menyamai LX Semicon. Selain karena kesenjangan kualitas produk dalam negeri yang stagnan, LX Semicon telah membangun kemampuan teknisnya melalui kerja sama dengan sejumlah perusahaan display, termasuk LG Display. Selain itu, Menteri Perdagangan, Industri, dan Energi secara khusus menyebutkan bahwa mereka akan mendorong pengembangan di bidang desain rumah semikonduktor sistem, serta bidang pengemasan. Berdasarkan pernyataan ini, kita perlu lebih memperhatikan LX Semicon sebagai perusahaan desain semikonduktor sistem nomor satu, AD Technology sebagai perusahaan desain rumah khusus, dan Hynix Micron sebagai perusahaan pengemasan khusus.

Jika kita melihat kondisi LX Semicon saat ini, ironisnya, harga sahamnya akhir-akhir ini menunjukkan kinerja yang buruk. Perusahaan semikonduktor ini sama sekali tidak terkait dengan tema seperti CXL dan HBM, dan tidak ada kaitan yang signifikan dengan Vision Pro milik Apple. Akibatnya, harga sahamnya turun drastis, tetapi justru karena itulah saat yang tepat untuk memperhatikan LX Semicon.

Menurut laporan dari Hi Investment & Securities, LX Semicon mencatatkan kinerja yang sangat baik pada kuartal keempat tahun 2023, didorong oleh efek dari produk baru iPhone dan pengurangan biaya riset dan pengembangan. Penjualan DDI, yang merupakan inti dari perusahaan tanpa kipas, juga meningkat tajam. Oleh karena itu, pertumbuhan jangka panjang masih tetap kuat, dan penurunan harga saham yang berlebihan membuat valuasinya menarik. Meskipun permintaan pasar terus melemah, isu ini sebagian besar telah tercermin dalam harga saham. Karena perusahaan ini adalah perusahaan tanpa kipas, tidak ada kaitannya dengan proses LCD dan OLED, dan mereka dapat terus memasok teknologi terkait. Meskipun penurunan volume akibat masuknya pemain baru di pasar perusahaan tanpa kipas mungkin terjadi, transaksi dengan perusahaan terkait di Tiongkok diperkirakan akan berlanjut. Oleh karena itu, prospek perusahaan ini lebih cerah, dan pertumbuhan laba operasional juga sedang meningkat pesat.